[2025년 11월 21일 증시 시황] AI 거품론이 부른 검은 금요일 (AI, 기술주)

 

2025년 11월 21일 오전, 한국 증시는 예상을 훨씬 웃도는 급락세를 연출하며 투자자들을 충격에 빠뜨렸습니다. 특히 최근 들어 과열 조짐을 보였던 인공지능(AI) 관련 종목이 급격한 하락세를 보이며 'AI 거품론'에 대한 우려가 현실화되고 있는 모습입니다. 본 글에서는 이날 오전 증시 상황을 분석하고, AI 기술주 중심의 하락이 어떤 구조적 원인에서 비롯되었는지 조명합니다.

📉 오전장 급락, AI 기술주 중심의 낙폭 확대

 

2025년 11월 21일 오전 11시 기준, 코스피는 3,848.16포인트(-3.91%), 코스닥은 862.38포인트(-3.31%)로 급락세를 보였습니다. 특히 AI 반도체, 생성형 AI 서비스 등 기술 중심의 종목들이 주도적으로 하락하면서 지수 전반의 낙폭이 확대되었습니다. 해외 증시가 전날 상승 마감한 것과는 반대로, 국내 시장은 장 초반부터 외국인의 순매도와 함께 AI 섹터 중심의 투심 붕괴가 이어졌습니다. 투자자들 사이에서는 “AI 관련주는 너무 급하게 오른 것이 아니냐”는 반성이 나오며, 일종의 거품 붕괴 전조로 해석하는 시각도 늘어나고 있습니다.

국내 시장 지표 <출처: Naver pay 증권>

🤖 AI 거품론, 현실이 된 공포

 

최근 1년간 AI 관련주는 시장을 주도하며 엄청난 상승세를 기록해 왔습니다. 생성형 AI, AI 반도체, 자율주행 등 다양한 분야에서 “미래 기술”이라는 기대감이 반영되며 밸류에이션이 급격히 상승했으나, 실적이 이를 따라오지 못하고 있다는 지적도 꾸준히 제기되어 왔습니다. 11월 들어 일부 AI 관련 기업들이 실적 하향 조정을 발표하면서, 시장은 급격히 민감하게 반응하고 있습니다. 특히 기술주는 심리적 기대감에 좌우되는 경향이 강하기 때문에, “생산성과 수익성이 뒷받침되지 않는 AI 산업은 결국 과열된 버블”이라는 회의론이 힘을 얻고 있습니다. 오늘과 같은 하락은 단순한 조정이 아니라, AI 섹터 전반에 대한 재평가의 시기가 도래했음을 의미할 수 있으며, 향후 단기적 반등보다는 구조적 조정 가능성을 염두에 두어야 할 시점입니다.

 

 

해외 시장 지표 <출처: Naver pay 증권>

 

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🧠 포트폴리오 조정, 냉정한 판단 필요

이날 시장에서는 KODEX 200선물인버스2X와 같은 인버스 ETF가 급등하며 시장의 공포심리를 간접적으로 보여주고 있습니다. 이는 단순한 외부 악재가 아닌, 시장의 핵심 기대 섹터였던 AI 기술주에 대한 불신이 확산되고 있다는 신호로도 읽힙니다. 이처럼 핵심 섹터가 무너질 경우, 전체 시장도 연쇄적인 영향을 받게 되며, 단기 반등을 노리는 접근보다는 냉정한 포트폴리오 점검이 필요한 시점입니다. 또한, AI 산업의 미래 가능성을 부정할 필요는 없지만, 기대와 현실 간의 간극이 좁혀질 때까지는 리스크 관리가 우선되어야 할 것입니다.

 

2025년 증시는 AI 기술주의 상승으로 큰 기대를 모았지만, 오늘과 같은 하락은 '기대가 현실을 앞서간 결과'로 해석될 수 있습니다. '검은 금요일'이라고 불러도 무방한 11월 21일 오전장의 흐름은, 모든 투자자에게 거품과 실체를 구분해야 하는 중요성을 다시 한번 일깨워줍니다. 지금은 과도한 낙관도, 과도한 공포도 아닌 균형 잡힌 투자 전략이 필요한 시점입니다.